Quanto o valuation do meu negócio? Como avaliar a entrada de um investidor? Qual a melhor maneira de defender o quanto se acredita que vale a empresa? Essas são perguntas que recebemos constantemente por aqui, na 4CINCO. A resposta para todas essas perguntas é o valuation.
O que é valuation?
Em resumo, o valuation é o processo quantitativo para obter o valor da companhia. Existem alguns métodos que são bastante difundidos no mercado e, por mais que sejam robustos e objetivos, é importante destacar que o processo de avaliação vai contar com uma certa subjetividade para definir as suas premissas.
Dessa forma, sempre aconselhamos que o valuation da empresa venha acompanhado de uma narrativa para defender os valores e os índices utilizados. Isso porque talvez o número de maneira isolada não se justifique somente pela aplicação do método. Assim, precisa-se entender quais são os planos futuros, estratégias e investimentos a serem realizados para atingir o potencial estimado pelo método.
Qual a importância de entender o valuation de uma empresa?
Sem dúvidas entender todo o processo de avaliação da empresa permite aos acionistas explorarem de uma maneira muita mais intensa e assertiva os aspectos que potencializam o seu valor, e se atentem para aqueles que não.
Portanto, com essa informação e com o domínio do método, o processo de tomada de decisão e estratégia de longo prazo também ficam munidos de importantes dados sobre o mercado e a empresa.
E não só isso: ao entender a necessidade e importância de ter um processo claro de avaliação, a estrutura financeira da empresa terá que acompanhar a gerar as informações para análise. Assim, nesse ponto, vemos de maneira frequente a negligência ao coletar dados financeiros e contábeis das organizações – o que torna o valuation cada vez mais frágil.
Portanto, aqui vai uma dica extra: tenha sempre o controle das informações financeiras geradas pelo negócio, desde o início, e de maneira confiável.
Benefícios do valuation
Não só um grande aliado na estratégia de longo prazo das empresas, o valuation também vai possibilitar ao empreendedor negociar de forma justa a participação no seu negócio quando recorrer ao investidor.
Portanto, para aquelas empresas que têm ambição de crescer e potencializar os resultados em um espaço de tempo reduzido, dominar o método de avaliação, as premissas e as defesas dos índices escolhidos vai permitir ao empreendedor se colocar em um lugar mais seguro. Assim, liderando o processo de negociação, e não o oposto, quando normalmente se coloca na posição de “aceitar” os valores por não ter argumentos.
Como calcular o valuation de uma empresa?
A avaliação do negócio pode ser feita de três formas distintas:
Cálculo do valuation pela Renda
O método pela renda leva em consideração o potencial de geração de caixa do negócio no futuro. De maneira simplificada, esse método procura trazer o fluxo de caixa futuro descontado a uma taxa de mercado.
Para isso, precisa-se respeitar algumas etapas:
- Construir o plano financeiro, ou seja, quais são as previsões de faturamento e crescimento da empresa, investimentos e despesas em geral;
- Embasar os números dessa projeção com um planejamento estratégico coerente e com uma narrativa que sustente a apresentação do fluxo projetado;
- Entender qual é o custo de oportunidade desse negócio e qual taxa de precificação do risco que será utilizada;
- Trazer para valor presente os fluxos futuros de caixa (normalmente em um horizonte de cinco anos).
Cálculo do valuation pelo Mercado
A avaliação pelo mercado é feita através de parâmetros já conhecidos pelo segmento em que a empresa está atuando. É uma maneira de ter algum balizador em empresas de capital fechado com base nos seguintes indicadores: faturamento, lucro líquido ou EBITDA.
Dessa maneira, o índice leva em consideração o histórico de transações que acontecem naquele mercado, fixando um valor referência para os múltiplos. De forma simplificada, o método procura multiplicar o índice de referência do mercado pelo indicador interno escolhido da companhia.
Exemplo, se uma empresa está em um mercado que teve transações fixando essa referência em oito vezes o EBITDA, para saber o valor da sua empresa basta multiplicar o seu EBITDA por oito. Nesse contexto, é importante atentar para que as condições de mercado não tenham mudado de forma significativa e a empresa também consiga sustentar índices de crescimento semelhantes para conseguir ser equiparada.
Cálculo do valuation pelos Ativos
O terceiro método disponível é a avaliação pelos ativos, que passa a fazer sentido apenas para aquelas empresas que não estão performando. Por essa lógica, as empresas em dificuldade conseguem avaliar o valor do negócio basicamente pela soma dos seus ativos (o que a empresa tem) deduzido do passivo (o que a empresa deve).
De forma geral, é um método contábil e que não leva em consideração o potencial de recuperação e crescimento do negócio.
Quer saber como fazer uma gestão de ativos eficiente na sua empresa? Então confira agora mesmo o nosso artigo sobre o tema!